Les dix tableaux.

Votre tranche marginale d’imposition (TMI) détermine l’économie immédiate d’un versement PER. Un versement de 1 000 € à 30 % de TMI rapporte 300 € d’économie d’impôt l’année suivante — soit un rendement instantané de 30 %, avant tout placement.

Barème en vigueur 2026 (revenus 2025), LF 2026 art. 4. PER déductible 10 % du revenu N-1 — plafond maximal 37 680 € en 2026 (8 × PASS 2025 × 10 %).

Sur dix ans, l’écart entre des supports apparemment voisins devient un différentiel multiplicateur. Mais le seul chiffre qui compte est le rendement réel, une fois retirée l’inflation. Quand le Livret A sert 1,5 % et que l’inflation tourne à 2,2 %, l’épargnant perd du pouvoir d’achat chaque année — sans qu’aucun relevé ne l’indique.

Sur les horizons courts, les actions sont volatiles ; sur les horizons longs, leur performance s’impose. Performances passées non garanties. La vraie ligne de partage n’est pas entre moins risqué et plus risqué, mais entre négatif réel et vraiment positif.

L’épargne « sûre » d’un livret réglementé est sûre nominalement, jamais réellement. Quand l’inflation dépasse le taux servi, votre pouvoir d’achat baisse chaque année, sans qu’aucune alerte ne soit envoyée.

Sur la période 2020–2023, 10 000 € dormant sur Livret A ont perdu environ 900 € de pouvoir d’achat réel. Sans qu’aucun relevé ne le signale.

Approximation pédagogique simple : 72 divisé par le taux de rendement annuel donne le nombre d’années nécessaires pour doubler. Inversement, c’est aussi le pouvoir destructeur de l’inflation.

Conséquence patrimoniale : placer 40 ans à 8 % multiplie le capital par 21. À 1 %, par 1,5. La différence n’est pas linéaire — elle est exponentielle.

Les frais d’entrée à 3 % d’une banque de réseau ne grèvent pas seulement votre versement initial — ils amputent toute la capitalisation à venir. Sur 20 ans de versements mensuels, l’écart cumulé dépasse souvent 15 000 €.

Écart cumulé sur 20 ans pour 1 000 €/mois : 10 400 €. Pour 100 000 € en une fois : 6 100 €.

La garantie d’État sur les contrats d’assurance est plafonnée à 70 000 € par déposant et par assureur. Au-delà, plus aucune protection. La diversification entre compagnies n’est pas une option.

Répartir entre plusieurs assureurs est le seul moyen de démultiplier la garantie d’État. En savoir plus sur la garantie 70 000 € →

On compare ici les rendements cumulés à l’inflation, placée en repère (1ʳᵉ ligne) : tout ce qui dépasse cette ligne est du pouvoir d’achat gagné ; ce qui s’y aligne ne fait que suivre.

Le gain réel d’un support, c’est son écart avec la ligne inflation : le Livret A suit l’inflation (pouvoir d’achat ≈ stable), les actions la dépassent largement sur la durée. Ordres de grandeur indicatifs, dividendes réinvestis pour les indices — performances passées, non garanties ; capital non garanti en actions. À affiner selon votre horizon.

Sur vingt ans, l’écart se creuse : le Livret A suit à peine l’inflation, quand les actions — CAC 40 et surtout Nasdaq 100, dividendes réinvestis — la dépassent largement. L’échelle est logarithmique (chaque palier multiplie par 2, 5, 10…) — sinon le Nasdaq écraserait toutes les autres courbes.

Allure indicative, base 100 en 2005, échelle logarithmique — indices dividendes réinvestis (Gross Return). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures ; le capital investi en actions n’est pas garanti. La leçon n’est pas de prédire les creux (2008, 2020), mais de rester investi à travers eux. Données illustratives, non un relevé exact.

Deux abattements existent, sur deux « poches » distinctes : 152 500 € sur l’assurance-vie (hors succession, art. 990 I) et 100 000 € sur la succession en ligne directe (art. 779). Les jouer séparément laisse des droits ; bien combinés, ils peuvent les annuler.

Point de départ — 200 000 € d’épargne du client (livrets, contrats) à transmettre à un enfant : selon la voie choisie, le coût total va de ≈ 20 300 € à presque rien.

Les subtilités qui comptent. Les deux abattements ne se cumulent pas sur un même bien : 152 500 € sur l’assurance-vie, 100 000 € sur la succession. • Versements avant 70 ans (art. 990 I) : 152 500 €/bénéficiaire, puis 20 % jusqu’à 700 000 €, 31,25 % au-delà. • Versements après 70 ans (art. 757 B) : seules les primes dépassant 30 500 € (global, tous bénéficiaires) réintègrent la succession — les gains restent exonérés. • Succession après 100 000 € : barème progressif 5 → 45 %. • Bien combinés, jusqu’à ≈ 252 500 € transmissibles à un enfant quasi sans droits. • Frais de notaire : l’assurance-vie est versée hors succession (directement par l’assureur au bénéficiaire) — elle échappe aux frais de notaire ; seule la part transmise par succession en supporte (voir tableau X). • À ajuster selon vos donations de moins de 15 ans et vos autres héritiers. Chiffres indicatifs, à valider ensemble.

Hériter a deux coûts distincts : les droits de succession dus au fisc, et les frais de notaire (émoluments + déboursés). Voici, en ligne directe pour un enfant, chacun et leur somme — le coût total réel de la transmission.

Hypothèse : un parent (veuf ou célibataire) transmettant à un enfant, en ligne directe. En couple, chaque parent dispose de son propre abattement de 100 000 €. Droits calculés sur le montant après abattement de 100 000 € (barème ligne directe). Frais de notaire = émoluments de déclaration de succession + actes, à titre indicatif — dus même en l’absence de bien immobilier (toute succession impose une déclaration, et souvent un acte de notoriété). Chiffres à valider ensemble. L’assurance-vie versée avant 70 ans échappe à ces droits — voir tableau IX.