Où va l’épargne des Français, quels sont les grands supports et que peuvent-ils réellement produire dans le temps ?
| Repère | Chiffre | Lecture |
|---|---|---|
| Inflation 2026 | 2,5 % | Projection Banque de France |
| Inflation cumulée sur 10 ans | +20,1 % | 2016 2025 |
Sur dix ans, les prix ont augmenté d’environ 20,1 %. C’est le premier repère à regarder avant de comparer ce que votre épargne peut réellement produire.
| Repère | Chiffre | Ce que cela signifie |
|---|---|---|
| Flux nets d’épargne financière des ménages en 2025 | 128,4 Md€ / an | Soit environ 10,7 Md€ par mois en moyenne |
| Taux d’épargne des ménages | 17,9 % | Part du revenu disponible consacrée à l’épargne |
| Taux d’épargne financière | 9,0 % | Part du revenu disponible consacrée aux placements financiers |
Les Français épargnent donc beaucoup. La question suivante est de savoir où cette épargne est placée et avec quel objectif.
Sources : Banque de France, données 2025.
Voici les grandes masses de l’épargne financière des ménages. Cette partie présente les encours uniquement : les rendements et performances sont détaillés en partie 4.
| Grande famille | Encours |
|---|---|
| Comptes courants et espèces disponibles | 763 Md€ |
| Épargne réglementée — Livret A, LDDS, LEP et autres produits réglementés | 947,5 Md€ |
| Assurance-vie et épargne retraite en euros | 1 570,6 Md€ |
| Assurance-vie et épargne retraite en unités de compte | 606,7 Md€ |
| Produits de fonds propres | 2 576 Md€ |
| PER retraite — tous types | ≈ 131 Md€ |
| PEA | ≈ 127 Md€ |
| SCPI | ≈ 89 Md€ |
Sources : Banque de France, données 2025. Les encours de PER, PEA et SCPI sont présentés comme repères de marché distincts des agrégats Banque de France.
Maintenant que les grandes masses sont identifiées, regardons ce que chaque placement peut viser, avec les repères de rendement que nous avons retenus et, lorsque nous disposons d’une donnée comparable, la performance cumulée sur dix ans.
| Placement | Rendement / repère | Performance cumulée sur 10 ans |
|---|---|---|
| Épargne de précaution | Livret A : 1,70 % net en 2026 | ≈ +18,4 % sur 10 ans (2016–2025, cumul indicatif) |
| Fonds euros | Rendement moyen 2024 : 2,6 % net de frais de gestion, brut de prélèvements sociaux et fiscaux | ≈ +20,7 % sur 10 ans selon la série 2015–2024 |
| Fonds datés | 5 % à plus de 8 % | Selon le fonds et la période |
| Produits structurés | 6 % à 10 % en 2026 · davantage possible selon la structure et les conditions | Selon la structure |
| SCPI | 4 % à plus de 7 % | Selon la SCPI et la période |
| Fonds mixtes | Variable · long terme | Selon le fonds |
| Fonds actions | Variable · long terme | Selon le fonds et les marchés |
| Mandat de gestion | Variable selon profil et marchés | Selon le mandat |
| CAC 40 GR | Performance 2025 : +10,0 % | Performance cumulée sur 10 ans : +143,85 % |
| Nasdaq-100 | Performance 2025 : +20,9 % | Performance cumulée sur 10 ans : +585,34 % |
Les performances sur 10 ans sont des performances cumulées, et non des rendements annuels moyens. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Les Français épargnent beaucoup, mais une part considérable de cette épargne reste concentrée sur des supports sécuritaires.
À fin 2025, 1 570,6 Md€ sont recensés en assurance-vie et épargne retraite en euros, tandis que les supports en unités de compte représentent 606,7 Md€.
De quoi est réellement composé un fonds en euros ?
Le fonds en euros est présenté comme un placement sécuritaire. Mais son capital est principalement investi dans des actifs financiers. À fin 2024, pour l’assurance-vie en euros, la répartition publiée par France Assureurs fait apparaître notamment :
| Actifs détenus | Part |
|---|---|
| Obligations d’entreprises — dette privée | 39,3 % |
| Obligations d’État — dette souveraine | 30,4 % |
| Actions | 12,6 % |
| Immobilier d’entreprises | 4,7 % |
| Autres actifs | 12,1 % |
Source : France Assureurs, données 2024, assurance-vie en euros. Les pourcentages sont arrondis.
Alors, si on vous avait expliqué ce qu’il y a réellement derrière votre fonds en euros, l’auriez-vous choisi de la même façon ?
Le fonds en euros reste un support à vocation sécuritaire, mais il n’est pas constitué uniquement de liquidités : une part importante de ses actifs correspond à des obligations d’entreprises et à des obligations d’État, auxquelles s’ajoutent notamment des actions et de l’immobilier.
Et la dette d’État n’est pas uniquement française. Selon France Assureurs, à fin 2024, 54,5 % des obligations souveraines étaient localisées en France et 36,8 % dans le reste de l’Union européenne. Cela peut notamment recouvrir des dettes souveraines d’États comme l’Allemagne, l’Italie, l’Espagne, la Belgique ou les Pays-Bas.
Autrement dit : derrière un fonds en euros, on retrouve de la dette française, mais aussi de la dette européenne, de la dette d’entreprises, des actions et de l’immobilier.
Il existe d’autres solutions pour diversifier son épargne et éviter de dépendre exclusivement de la dette des États.
Selon vos objectifs, votre horizon et votre niveau de risque, la diversification peut notamment passer par des unités de compte, obligations, fonds datés, produits structurés, SCPI, fonds actions ou un mandat de gestion. Chaque solution présente ses propres risques, frais, contraintes et perspectives de rendement.
Et si un assureur rencontrait de graves difficultés ?
En France, le FGAP peut intervenir, dans les conditions prévues par la loi, jusqu’à 70 000 € par assuré et par entreprise d’assurance pour l’assurance-vie et la capitalisation.
Et si votre contrat était repris par un autre assureur ? La reprise ne signifie pas automatiquement un nouveau rendement : il faut regarder les conditions du contrat, les garanties et les supports concernés.
Le savez-vous ? Le Luxembourg repose sur une autre architecture juridique, notamment avec son triangle de sécurité.
La vraie question : savez-vous qui porte le risque, où sont vos actifs et quelles protections s’appliquent à votre contrat ?
Une question sur votre épargne ? Nous pouvons regarder ensemble vos contrats et votre répartition.
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